投资，投机的含义并不是赌博“投”的意思是抓住、把握、适当利用、寻找；“机”指机会、时机、事物的本质规律一位扑克高手几乎以赌博为生，他告诉我成功生存的秘密：第一条，如果你希望获胜，你必须了解打牌的基本规则；第二条，当运气不好时，只输到所带赌金的三分之一，立刻不玩了我想，他的操作原则同样适合期货市场其中第二条就是本次讨论的范围：界定赌桌上输钱的最底限或期货市场中交易的止损位

世界上最伟大的交易员有一个有用而简单的交易法则———“鳄鱼原则”所有成功的交易员在进入市场之前，都要反复训练对这一原则的理解程度

该法则源于鳄鱼的吞噬方式：猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获越多假定一只鳄鱼咬住你的脚，它咬着你的脚并等待你挣扎如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂你越挣扎，便陷得越深
 

所以，万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟一的生存机会便是牺牲一只脚若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可再找借口、理由或有所期待，赶紧离场！

其实，不论是股市、汇市、金交易，其交易技巧都是相似的“止损”的重要意义只有少数人能“彻悟”，所以也就少数人能在期货市场上赚钱“止损 ”就像一把锋利的刀，它使你鲜血淋漓，但它也能使你不伤元气地活下去；它可以不扩大你的亏损，使你化被动为主动，不断寻找新热点在期货市场上生存，有时需要耐心，有时需要信心，但耐心、信心不代表侥幸，不懂得止损的投资者，就输在侥幸上侥幸是止损的天敌，止损是投机艺术的基本功

我们必须深刻理解这项原则，否则会带来惨痛的教训我有个客户跟我讲述了他的一次惨痛的教训在刚进入期货市场初期，他用在股票的交易方式在橡胶市场取得较好的收益后趁着市场调整阶段，他又在橡胶上建立一个很小的沽出头寸不久价格开始上涨，达到止损位然而，他当时不仅没有接受10万元的损失，反而以更高的价格继续建立一个更大的沽出头寸可是，价格继续上涨怎么办？他依仗着原材料降价的消息，又建立了一个小规模的头寸结果，传出天然橡胶将减产的消息！他每采取一步挽救措施，情况便进一步恶化市场这只鳄鱼终于饱餐一顿，把他的10万元亏损扩大为80万元，这仅仅因为他没有遵守一项基本原则

以上谈了这么多关于止损的内容，全都是建立在投机操作的基础上的，只是针对投机操作的阶段真正的投资在操作阶段不需要止损之所以谈了这么多止损的问题，不是鼓励人们积极投机，而是针对期货市场的现实而言，不信，你可以随便调查任何一个投资者、基金经理，他们是否真的在期货市场上投资？投资的比例能超过10％吗？答案是显而易见的！

投资也有止损，但更多的时候叫止盈投资的止损不同于投机的止损，投机的止损只相对于价格的变化，投资的止损相对于基本面的变化投资家宣称真正的投资永远都不需要止损是不对的因为，包括巴菲特这样的大投资家也止损，在哪里止损？在所投资公司失去成长性、基本面恶化时，止损！
 

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