华研精机(301138)股票行情

华研精机(301138)基本信息面分析

公司简介

公司是一家主要从事瓶坯智能成型系统和瓶坯模具的设计、研发、生产和销售，同时可提供模具翻新和维修、装备升级改造、瓶坯瓶样设计、生产线规划等一系列定制瓶坯成型解决方案的高新技术企业，为下游厂商打造瓶坯制造智能工厂。

产品业务

公司主要从事瓶坯智能成型系统和瓶坯模具的设计、研发、生产和销售，同时可提供模具翻新和维修、装备升级改造、瓶坯瓶样设计、生产线规划等一系列定制瓶坯成型解决方案。公司的主要产品为瓶坯智能成型系统、瓶坯模具。

经营模式

1、采购模式
采购是公司产品质量控制和成本控制的关键环节，产品和服务的优良质量离不开供应商的支持，公司制定了较为完善的《供应商管理制度》以严格规范采购业务。
2、生产模式
公司的主要产品瓶坯智能成型系统和瓶坯模具为定制型产品，整体采用订单式生产模式，并就部分通用自制件采取库存生产模式。
3、销售模式
公司销售整体采用“直销为主、经销为辅”的销售模式。

行业地位

1、瓶坯智能成型系统领域的竞争地位
（1）公司产品技术可达到国际先进水平。公司目前已经能够最高实现176腔瓶坯智能成型系统的设计制造，同等规模的注塑设备的生产周期和生产效率已接近国际领先水平。公司生产的Epioneer-500/140E瓶坯智能成型系统，经广东省机械行业协会评定“在生产效率、稳定性及节能方面均有大幅提升，技术上可达到国际先进水平”；
（2）公司产品具有更高的投入产出比。公司产品售价与同类型国际品牌相比更为合理，约为其价格的50%-60%；
（3）在国内市场，公司更了解国内客户需求，可针对不同行业的包装特点设计制造产品，在跟踪市场行情方面具有更加主动的优势。另外，大型PET瓶坯智能成型系统的精密程度和技术难度较高，不仅在产品交付之前，需要为客户提供专门的培训和指导，还需要后期进行维修保养，公司可及时为国内客户提供全面的售前售后服务，提升客户生产效益。
2、瓶坯模具领域的竞争地位
公司自2002年成立以来，核心经营团队和技术团队始终致力于瓶坯成型装备专业领域的研发和生产，在热流道瓶坯模具设计方面保持了持续不断的研究和技术积累，特别在食品、饮料、日化包装行业，拥有丰富的设计制造经验和客户资源，掌握了高腔数模具热流道平衡技术、大吨位直压锁模技术等一系列拥有自主知识产权的核心技术，具备解决50多种的模具结构方案的能力，可高效满足客户的各类设计需求。目前最高可以实现176腔模具的小规模生产，144腔、128腔等大型瓶坯模具的规模量产，以及96腔、72腔等中小型模具的供应，可以满足各类型客户不同产能规模的需求及定制化技术方案需求。公司具备成熟的热流道生产线以及完善的测试流程，所有零件单独编码管理、全程受控，结合精密的加工工艺，模具寿命表现优异。公司处于行业内技术领先地位，特别在高腔数模具市场拥有较好的市场口碑和一定的市场份额。

核心竞争力

（1）技术研发优势
公司建立了以“广东省省级企业技术中心”“广东省PET容器注塑岛工程技术研究中心”为依托的研发体系，制定了较为完善的全面、系统的研发项目立项、开发、验收与保护的管理制度，对研发项目实施全过程跟踪、控制，以保障研发技术的先进性及可转化程度，并建立了完善的知识产权管理体系加以保护研发成果。公司在2018年通过“知识产权管理体系”认证，2019年获得“广东省知识产权示范企业”以及国家知识产权局颁发的“国家知识产权优势企业”称号。
公司保持充分的研发投入以进行持续的技术创新，截至2021年6月30日，公司拥有包含机械设计、自动化控制技术、材料与热处理技术、计算机技术等专业的研发人员67名。截至本招股意向书签署日，发行人及其子公司共拥有专利权97项，其中发明专利9项，实用新型专利85项，外观设计专利3项，另外，拥有软件著作权28项。公司于2008年获得“高新技术企业”称号，并分别于2011年和2014年通过复审，2017年、2020年再次通过认定。
（2）产品和服务优势
第一，公司多款产品代表了我国瓶坯成型技术的较高水平。公司的主打产品之一Epioneer500/140高端瓶坯智能成型系统，是国内采用144腔液电复合直压式设计的注坯系统，具有多模腔、高速、高效、节能等众多优势，适用于大注塑量、高产量、高质量的瓶坯生产应用。
第二，公司产品具有较高的投入产出比。公司经过多年的技术累积、自主研发与创新，与国外厂商产品的技术含量和工艺水平差距不断缩小，性能指标接近国际领先水平。
第三，公司拥有完整的产品系列。公司主要产品为瓶坯智能成型系统和瓶坯模具，同时可生产HY-CAP系列瓶盖注塑系统和HY-F250系列5加仑油坯注塑系统，以及根据客户需要，提供瓶坯制品加工、模具维修、模具重整、机器升级改造等服务，产品和服务涵盖较为全面。
（3）优质的客户资源优势及较强的竞争实力
公司通过技术的不断创新、生产的经验积累、管理的不断完善，产品性能和服务质量获得了众多客户的认可，与国外厂家展开正面竞争，逐渐改变了赫斯基在中高端及以上瓶坯成型装备行业一家独大的市场格局，在国内外饮用水、饮料、食用油、日化用品等行业积累了丰富的客户资源，呈现国内市场公司产品不断替代国际品牌的趋势。
公司的产品走出国门后也获得海外客户的认可，海外市场不断拓展。2019年下半年至报告期末，公司成功与印尼MAYORA集团成员企业达成合作，MAYORA集团是东南亚知名的快消食品企业，签署的主要产品合同金额合计达1507.96万美元，成功跻身东南亚、南亚、非洲、中东、新西兰、土耳其、澳大利亚等国家和地区的瓶坯成型装备市场，并不断突破北美洲、欧洲等国家或地区，通过展会、业务员拜访、代理商、经销商等多种渠道方式开发境外新客户、服务老客户，为公司开拓更广大的海外市场奠定了基础。
（4）较高的市场存量有利于开展模具维修等增值服务
公司在十余年的经营中，生产的瓶坯智能成型系统及瓶坯模具在市场上的保有量逐年增加。截至报告期末，公司已在全球市场上出售700套以上瓶坯智能成型系统，公司将依托产品较高的市场存量，关注客户日常对瓶坯生产设备的维修保养需求，开展瓶坯智能成型系统及瓶坯模具的保养、维修、翻新及升级改造等增值服务，形成公司较高毛利率的维修保养服务及配件销售收入的来源、增强公司与客户的粘性。

竞争对手

赫斯基、西帕、耐驰特、广州一道注塑机械股份有限公司、德玛克控股集团有限公司、广东伊之密高速包装系统有限公司、广东星联精密机械有限公司、台州市汇源模具有限公司、成都市联余精密机械有限公司。

品牌/专利/经营权

截至本招股意向书签署日，发行人及其子公司共拥有专利权97项，其中发明专利9项、实用新型专利85项、外观设计专利3项。

投资逻辑

公司处于行业内技术领先地位，特别在高腔数模具市场拥有较好的市场口碑和一定的市场份额。

消费群体

饮用水、饮料、食用油、日化、调味品、医药和医疗器械等高分子瓶坯应用行业。

消费市场

境内，境外主要出口国家包括东南亚、南亚、非洲、中东、新西兰、土耳其、澳大利亚等。

行业竞争格局

1、瓶坯智能成型系统领域的竞争格局
96腔及以上高端、中高端瓶坯智能成型系统产品对精密化、高速化、智能化和安全稳定特性具有严格要求，其设计制造领域具有较高的进入壁垒，主要面向食品、饮料、日化等快消品大型企业客户，该类客户通常把产品性能稳定、生产效率高、节能效果好的行业品牌供应商作为第一选择，新进入者面临较高的客户、品牌壁垒。因此，96腔及以上高端、中高端瓶坯智能成型系统市场呈现向品牌企业集聚的态势，头部聚集效应明显。96腔及以上高端、中高端瓶坯智能成型系统全球市场的主要参与者包括赫斯基、华研精机、耐驰特、西帕、萨克米等，其中赫斯基占据了大部分的市场份额；境内市场则主要是华研精机和赫斯基两者竞争，呈现国产设备不断替代的趋势。
72腔及以下中端、小型瓶坯智能成型系统产品的技术要求相对较低，通用注塑机配置模具（通常配置48腔以下模具）及周边设备后也可用于瓶坯成型并参与市场竞争，面向的客户群体通常对于大批量、高速度的瓶坯生产要求稍弱，整体竞争较为激烈，生产厂商相对较多。
2、瓶坯模具领域的竞争格局
瓶坯模具既可内嵌于瓶坯智能成型系统之中，亦可独立销售。瓶坯模具是一个小而专的行业，该领域出现一批专业制造模具的企业参与市场竞争。随着模具腔数的增加，技术壁垒也更高，高腔数瓶坯模具需要具备优异的流道平衡技术以及与搭配机器有效兼容、良好衔接的能力，市场上的主要参与者包括华研精机、赫斯基、广东星联、台州汇源、成都联余等，市场份额相对集中。但是，在中小型模具领域，技术门槛相对较低，产品同质化严重，市场参与者众多、竞争激烈。

行业发展趋势

（1）行业政策大力支持瓶坯成型装备发展
国家对先进装备制造业重点鼓励、大力扶持，先后颁布了一系列鼓励行业发展的法律法规及政策。
（2）下游饮用水、饮料、食用油、日化等快消品行业客户的新增需求
1、下游快消品行业体量庞大、新增需求稳定
2、下游快消品行业竞争激烈，厂商推出新产品、采用新包装，不乏新进入者和新锐品牌
3、“国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进”的发展格局为下游快消品行业提供清晰的发展思路
（3）PET瓶坯智能成型系统应用领域扩展至乳制品、啤酒、医药等行业
PET凭借其良好的成型效率、透明度、经济性和环保可回收特性，已广泛应用饮料、食品、日化包装领域，并逐步扩展应用至奶制品、酒类、医药等包装领域，许多客户开始转向采用PET作为包装材料，例如以蒙牛优益C等乳品的包装材料由PP改用PET，海天酱油等调味品部分由玻璃瓶改用PET瓶，可口可乐等碳酸饮料由玻璃瓶改用PET瓶，飘柔洗发水等日化用品的包装材料部分由PE改用PET，液体药品和采血管包装材料由玻璃改用PET等。
（4）中国产品逐步实现国产替代，并走向国际市场
在专业注塑领域，目前行业最为著名的公司是加拿大的赫斯基，其从模具设计到注塑成型系统制造，能够为客户提供整套的解决方案。
国内早期注塑设备的发展主要得益于国外优秀企业的推动和引导。随着以发行人为代表的国内企业逐渐壮大和持续不断的技术追赶，目前在瓶坯注塑领域已经具有相当的实力，能够和国外企业正面竞争。设备的国产化程度正在逐年提高，基于以下原因，可合理预测未来国产化替代的趋势将进一步得到增强。
（5）顺应客户包装需求，产品和技术向着高效、节能、智能、平台化等方向发展

行业政策法规

《中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》、《“十三五”国家科技创新规划》、《中国制造2025》、《机械工业“十三五”发展纲要及专项规划》（2016年）、《当前优先发展的高新技术产业化重点领域指南》、《珠三角地区改革发展规划纲要（2008-2020年）》、《广东省十三五规划纲要》、《广东省先进制造业发展“十三五”规划》、《关于促进首台（套）重大技术装备示范应用的意见》、《中国食品和包装机械工业“十三五”发展规划》、《首台（套）重大技术装备推广应用指导目录（2019年版）》。

公司发展战略

公司秉承“创新成就梦想，品质塑造未来”的经营理念，致力于发展成为全球一流的瓶坯智能成型系统生产和服务供应商。
针对公司现有产品和技术，公司将依托长期技术积累和客户资源，持续不断对现有产品进行性能升级和品牌推广，进一步提升产品在智能化水平、成型周期、生产效率、节能环保、系统稳定性等方面的能力；市场开拓方面，充分利用我国经济快速增长、食品饮料包装机械行业快速发展和对外合作交流日益频繁的契机，不断突破技术壁垒、研发制造前瞻性产品，将产品应用至更多的境外市场，打造全球品牌知名度；生产规模方面，随着募集资金的到位，突破瓶坯智能成型系统和瓶坯模具的产能限制，增加模具业务板块对公司业绩的贡献，大力发展高速多腔瓶坯模具、瓶盖模具、提环模具和把手模具等业务，形成为客户提供完整的塑料瓶包装成型装备制造和服务方案的优势，提升整体服务能力。
公司亦制定了可行的技术迭代、产品开发和拓展规划，将依托公司产品现在市场中的较高存量，为客户提供增值的模具保养、维修等服务；同时，公司依托多年积累的瓶坯成型技术经验，围绕液态奶、啤酒、医药、医疗耗材等新型应用领域扩大公司产品类别及业务范围，争取在下游应用领域实现突破，创造新的收入增长点。

公司经营计划

1、研发投入和产品开发计划
公司将继续加大技术开发和自主创新力度，在现有研发部门的基础上，公司将加大投入，通过募集资金投资项目完善研发中心建设，提升综合研究开发能力。
产品创新方面，公司将聚焦于核心产品，不断夯实技术基础，进一步提升瓶坯智能成型系统在智能化水平、成型周期、生产效率、节能环保、系统稳定性等方面的表现。大力发展高速多腔瓶坯模具、瓶盖模具、提环模具和把手模具等业务，增加模具业务板块对公司业绩的贡献，形成为客户提供完整的塑料瓶包装成型装备制造和服务方案的优势。同时，针对啤酒、化妆品、医药和大型扁平制件等应用场景，公司将研究开发多层阻隔包装瓶坯成型技术、叠模技术等前瞻性技术，不断扩宽下游产品应用场景。
2、业务拓展和境外市场开拓计划
业务拓展方面，公司将依托公司产品国内外市场中较高的市场存量，关注客户对模具的更换需求，大力开展模具保养、维修、翻新服务和机器升级改造等增值服务，扩宽公司业务范围、增加公司创收能力。
境外市场开拓方面，公司在国内市场坚持进口替代的经营策略；同时在境外市场，公司通过业务员主动联系及拜访、展会、他人介绍、客户主动联系、经销或代理渠道开展境外业务，未来公司将以东南亚、南亚、非洲等人口密度大、人均饮水量/饮奶量较大的发展中国家作为战略腹地进一步开发国际市场，发展与“一带一路”沿线国家的经济合作伙伴关系，密切关注东南亚、中西亚、中东欧等沿线国家瓶坯成型设备需求，不断突破北美洲、欧洲等市场规模较大的国家或地区市场，为公司市场开拓作出积极部署。
3、产能扩充和生产管理计划
针对公司现有产能不足，客户服务响应程度受限的情况，公司将在未来二至三年内，凭借募集资金投资项目“瓶坯智能成型系统扩产建设项目”和“高速多腔模具扩产项目”，扩充瓶坯智能成型系统和高速多腔瓶坯模具及瓶盖模具的产能。同时，通过优化生产管理流程、提高生产效率，合理安排生产计划，密切关注原材料价格变化趋势，及时把握市场供需动向，科学有序地组织物料采购及订单排产，提升公司的交付能力和服务能力。此外，依托多年积累的技术储备和生产经验，进一步探索生产工艺，提升瓶坯智能成型系统的集成化、智能化、精密化水平，瓶坯模具向高群腔、精密、节能等方向发展，进一步提升产品技术附加值。
4、人力引进和培养计划
公司将根据业务发展计划制定和实施相应的人力资源发展计划和人才培养计划，建立一支高素质的人才队伍，并不断完善与之相适应的绩效评价体系和人才激励机制，夯实企业的管理基础，促进公司可持续发展。
5、管理水平提升计划
报告期内，公司不断完善内部治理结构、落实内部控制制度、提高管理水平以适应公司发展战略的需求。公司已按照上市公司的要求，持续完善法人治理结构，规范股东大会、董事会、监事会的运作，聘请独立董事并设立董事会专门委员会，完善公司管理层的工作制度；充分利用本次公开发行股票并上市的契机，按照上市公司的要求，建立科学有效的公司决策机制、市场快速反应机制和风险防范机制；对组织结构进行必要的调整，驱动组织的高速成长，实现企业管理的高效灵活。
6、融资计划
公司在本次发行上市后，将严格按照募集资金管理的相关制度来管理和使用募集资金；同时，公司将不断的加强资金运用管理，提高资金使用效率。未来，公司将在综合考虑筹资成本的前提下，本着对全体股东负责的态度，合理利用财务杠杆的作用，选择适当融资方式，通过银行贷款、公司债券、配股、定向增发等再融资手段，保持稳健的资产负债结构，支持公司持续、稳定健康发展。

公司资金需求

瓶坯智能成型系统扩产建设项目、高速多腔模具扩产建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金。

可能面对风险

一、创新风险
二、技术风险：
（一）技术人才流失风险；（二）技术外泄风险
三、经营风险：
（一）国产替代进程放缓风险；（二）境外业务扩张风险；（三）产品应用领域拓展风险；（四）人力成本上升风险；（五）新冠疫情对公司业务开展及订单执行的影响
四、内部控制风险
五、财务风险：
（一）业绩下滑或波动风险；（二）毛利率下降风险；（三）存货金额较大的风险；（四）应收账款坏账风险；（五）汇率波动风险
六、法律风险
七、所得税税收优惠政策变化风险
八、发行失败风险
九、募集资金投资项目风险 免责声明：本文内容来自用户上传并发布，站点仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。请核实广告和内容真实性，谨慎使用。